Sin que el Gobierno hubiera cambiado un milímetro en todo su discurso, y con situaciones de inseguridad generando más tensión social, el mercado cambiario argentino entró ayer en una mayor aceleración, con una mayor pérdida de reservas en el BCRA, con el dólar azul volando a un histórico récord y según los operadores, si no hay cambio en el enfoque político, sea cual sea el resultado electoral, el próximo lunes todavía no habrá vendedores de dólares. 

Sin solución a la continuidad, ayer se profundizó la fuga del peso: todos los actores económicos hicieron todo tipo de transacciones para lograr algún tipo de cobertura, ya que nadie tiene la menor idea de lo que Alberto Fernández puede hacer, o lo que puede ser. . la reacción del kirchnerismo, una vez que las urnas dicten cómo será el Poder Legislativo, una vez realizado el escrutinio electoral. 

Por esa razón, el dólar azul alcanzó el mayor salto por un solo día en los últimos tiempos, ya que subió $ 5.50 a $ 205 pesos vendedor, con algunos lugares en el interior alcanzando valores más altos, incluso cercanos a los $ 210, mientras que los dólares alternativos de los que operan grandes montos se quedó en la zona de los $ 213. Y con la multiplicación del "puré", los que obtienen ganancias de hasta 5,000 pesos, compran los US $ 200 subsidiados permitidos en el MEP y luego los venden en el mercado azul. 

La condición actual fue diagnosticada por los operadores como una enorme presión para las elecciones legislativas, por un problema mucho más político que económico, que no se arreglará con la elección, ni aunque la oposición gane por mucho tiempo, e incluso es posible que tampoco se calmará. con un acuerdo con el FMI, ya que el Gobierno no parece estar dispuesto a reformular la matriz del problema: el altísimo gasto público, con excesiva presión fiscal, que impide la generación de riqueza privada, restringiendo la inversión y cortando todo tipo. de generación de trabajo en blanco. 

Y, en consecuencia, lo que genera este tipo de dólares libres volando, con los dólares oficiales tan atrasados ​​(en los últimos doce meses el mayorista subió en pesos un 26% frente a una inflación del 52%), es una brecha cambiaria de más del 100%. , lo que complica notoriamente el comercio exterior, ya que incentiva a los importadores a adelantar todas las compras que puedan y desanima a los exportadores, hasta que se decida reconocer un tipo de cambio más acorde con la realidad. 

Y hay que decir que este salto en el dólar se dio con el BCRA interviniendo una vez más en el mercado con las manos llenas: ayer vendió US $ 180 millones en el mercado cambiario y, computando lo que recibe del comercio exterior, ya ha sido En el primer tercio de noviembre se perdieron alrededor de US $ 350 millones, lo que lleva a una situación de reservas líquidas ciertamente angustiosa, con granos en niveles elevados, por lo que Argentina no debería estar atravesando esta situación. 

Y, obviamente, el gran problema es la incertidumbre. Nadie sabe qué cambios van a hacer a partir del lunes, qué puede pasar al día siguiente. Todos los especialistas imaginan una paridad progresiva más rápida (microdevaluación diaria), tal vez un aumento en las tasas de interés, o tal vez un salto algo mayor en el tipo de cambio. Hasta ahora el equipo económico dice que nada cambiará. Y todos saben que con este goteo de reservas no pueden seguir y que si no generan confianza, si no entregan un plan, algo que convenza, la crisis se profundizará. 

Este verdadero impacto de Argentina no vino solo. Ayer aparecieron datos importantes de la economía de Estados Unidos. Uno fue positivo y el otro ciertamente preocupante. Por un lado, se informó que las solicitudes de prestaciones por desempleo en Estados Unidos cayeron en 4.000, a una cifra desestacionalizada de 267.000 personas, lo que indica que el empleo está mejorando. Pero al mismo tiempo, se informó que la inflación norteamericana entró en una zona de peligro: el IPC de octubre tuvo una variación interanual del 6,2%, la más alta de los últimos 31 años, ya que los precios subieron un 0,9%. Octubre contra septiembre. 

Antes de conocer esta mejora en el empleo y este vector más caliente de la inflación, el plan de la Fed era empezar a tapering (la eliminación de los estímulos) el próximo lunes y dejar la subida de los tipos de interés cortos probablemente a mediados de 2022. Pero es muy probable que estos números aceleren las cosas, por lo que ayer hubo un aumento generalizado de las tasas largas de los bonos norteamericanos: hasta un 1,2% anual a 5 años, 1,55% a 10 años y 1,9% a 30 años. . Y estos rendimientos dificultan el futuro cercano a los bonos emergentes, tanto es así que ayer hubo una caída en bloque para los valores de los bonos de países como Ucrania, Turquía y Brasil, y por supuesto los bonos argentinos también rindieron, por lo que el riesgo país creció otras siete unidades, hasta los 1.738 puntos básicos. 

Paradójicamente, como se espera que la Fed suba las tasas antes de lo esperado, ayer, a pesar de la alta inflación, el dólar global subió en bloque frente a todas las monedas. Ocurre que en los últimos destellos inflacionarios la Reserva Federal siempre terminaba elevando las tasas hasta límites insostenibles y en consonancia con eso, el dólar volvió a captar la atención de todos. 

Así, en el exterior el dólar subió ayer frente a todas las monedas: mejoró 1,5% en México, 1,1% frente a la libra, 1% frente al euro, 0,9% frente al yen, 0,3% frente al real y 0,2% en Chile.  

Y en Argentina, como decíamos, también iba en aumento. El dólar turístico subió 7 centavos a $ 174,36, el funcionario subió 4 centavos a $ 105,67 y el azul saltó $ 5,50 a $ 205. El dólar mayorista subió 4 centavos a $ 100,15, con el BCRA perdiendo $ 89 millones de reservas en el saldo. hoja para el día. Mientras que el dólar de Senebi cerró sin cambios en 213 dólares, el MEP subió 28 centavos a 182,74 dólares y el efectivo con liquidación subió 29 centavos a 182,85 dólares. Y la brecha entre el oficial y el azul era del 94% y la de la CCL y el mayorista era del 82,6%. Aunque medido en pesos, el real subió 2 centavos a 18,22 dólares, el euro cayó 1,06 dólares a 115,01 dólares y la libra cayó 1,44 dólares a 134,34 dólares. 

Una vez que se conocen todas estas cifras, la analista Soledad López, de Rava Sociedad de Bolsa, afirmó que "al momento de las elecciones las cosas se ponen difíciles y los dólares financieros se aceleran. Obviamente hay dolarización como cobertura, y se buscan todos los canales, como la Cedears por ejemplo. Y el dólar futuro también llama la atención, porque hay dos millones de contratos abiertos, lo que indica que la gente está comprando. Y hay que entender que la elección es un tema, pero lo importante es a partir del 15, mira qué pasa. , porque hay que resolver el acuerdo con el FMI. Sabemos que noviembre y diciembre siempre son meses difíciles para la inflación, y nadie sabe cómo la apaciguarán ”. 

“Lo que suceda con el mercado a partir del 15 de noviembre dependerá de las decisiones que tome el Gobierno, por ahora el lunes nadie vende. Si la oposición gana las elecciones, puede haber un pequeño repunte en las acciones y su extensión dependerá de la reacción del gobierno. Pero en la condición actual, no veo ningún activo en Argentina que no sea una inversión de riesgo, incluso con un acuerdo con el Fondo ”, concluyó el analista. 

Ante todo lo ocurrido ayer, la Bolsa de Nueva York reaccionó con pérdidas. Los principales índices de ese mercado tuvieron una caída promedio del 1,2%, siendo el Nasdaq el más afectado. Y con una particularidad: los grandes fondos de inversión, como el de Warren Buffett, están dejando todos los activos y se posicionan en efectivo, como si vieran venir una gran deflación de valores, y de alguna manera buscan verla desde afuera para salvarse de la caída . Las bolsas de valores latinoamericanas, por su parte, fueron mixtas, con un alza del 0,5% en São Paulo y una disminución del 0,8% en México. 

Y en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires se volvió a ver una ilusión, porque los precios subieron en pesos, pero bajaron en dólares, mientras se mezclaban en el exterior. Con $ 2.563 millones negociados en acciones y $ 4.595 millones en Cedears, el índice Merval en pesos subió 0,8%. Con los ADR argentinos que se negocian en Wall Street anotando un buen día para Macro y Telecom, pero caídas consistentes en Mercado Libre, YPF y Cresud. 

Por supuesto, la otra gran cuestión global sigue siendo Covid-19. Ayer volvieron a subir contagios y muertes en varios países europeos, auguran que sucederá lo mismo en EEUU y por eso se reduce la expectativa de actividad mundial y con eso ayer hubo una fuerte caída del 3,7% para el Petróleo. Si bien la inflación de Estados Unidos impulsó los metales preciosos, que subieron al 1,6%, también hubo firmeza en los metales básicos, a los granos les fue muy bien con subidas de hasta el 3%, especialmente para el trigo y el maíz (algo menor pero también bueno en Rosario) y el sin fin. Continúa la fiesta con las criptomonedas, que ayer volvieron a subir (0,4% para Bitcoin y un gran salto para Litecoin) a pesar de que Austria gravará las ganancias con las criptomonedas con una tasa nada despreciable del 27,5%. 

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